沪深300(IF)

沪深300(IF)

单位:点更新:20260428

IF2606.CFX·2606月主力

¥4,702.4

↓ 0.36%

持仓量 13.7万手

关键价位

¥5,500+偏强

¥4,500-5,500震荡

¥4,000以下估值低位

📐 宏观经济

核心指标：GDP·PMI·企业盈利
当前判断：盈利修复，政策发力
观察点：

PMI利润增速

⚡ 供需格局

核心指标：北向资金·两融余额
当前判断：回流，融资回升
观察点：

北向两融

💰 资金流向

核心指标：PE分位·VIX
当前判断：PE处中枢
观察点：

PE波动率

✅ 做多

政策+盈利+北向流入

🔴 做空

收紧+盈利下滑+北向出

⚠️ 反转

单日北向净流入>100亿

PCR 看跌/看涨比率

定义：PCR = 认沽成交量 ÷ 认购成交量
计算：成交量加权
合约：IF2606.CFX (2606月)
来源：Tushare期权(opt_daily)
解读：• <0.8 抄底 • 0.8-1.0 偏看跌 • 1.0-1.2 中性 • 1.2-1.5 略看涨 • >1.5 逃顶

0.8229

PCR

偏看跌

信号

做空gamma

Gamma

更新: 2026-04-28

📊 PCR与Gamma关系

一、基础概念
• Delta：股价变动1元，期权价格变动多少（速度）
• Gamma：股价变动1元，Delta会变动多少（加速度）

二、做市商Gamma敞口
• 负Gamma（做市商天然偏向）：涨时卖出，跌时买入 → 抑制波动
• 正Gamma：涨时买入，跌时卖出 → 放大波动

三、如何通过PCR判断
• 高PCR+买入看跌驱动 = 做市商卖出看跌期权 → 负Gamma
• 低PCR+买入看涨驱动 = 做市商卖出看涨期权 → 正Gamma

四、实战含义
• 恐慌大跌(PCR飙升)：负Gamma加剧，可能反弹但跌太深会爆仓
• 疯狂大涨：正Gamma加剧，易现"逼空"行情
• Gamma挤压：股价快速经过平值期权附近，做市商对冲放大波动